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日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)

发布日期:2020-05-09 浏览次数:


古语有云“他山之石,可以攻玉”,放眼全球,日本的人口结构变化和经济发展路径对我国有着很强的指示作用。通过本系列的挖掘,如果能够为正处在战略转型关键时期的我国医疗行业提供一些有益的思路,幸甚至哉。
 
(一)银发日本,金贵医疗
 
日本在1970年开始的四十几年间,65岁以上老龄人口比率从7%上升至超过24%,医疗总费用从1468亿元攀升至2.27万亿元,其中医疗总费用占GDP比率从3.3%上升至8.2%,对日本医疗保障制度造成了巨大压迫。日本政府为此实施了包括创建独立的老龄人口医保制度、定期下调药价和积极促进替代药使用等一系列控制医保支出的措施。日本医药产业受此影响较大。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图1 日本人口结构变化
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图2 日本医疗费用变化
 
(二)全民医保,是福是祸
 
概要
·全民医保:在日本居住的任何人都必须加入政府保险组织或行业保险组织。
 
·个人负担比率低:医疗费用的个人负担按年龄高低从10%至30%不等。医疗总费用的平均个人负担只有13%左右。
 
·公费支出比率高:2011年医疗总费用中的公费负担比率达到38.4%,且还在持续增长。
 
·老龄人口医疗费用高企:2007年设立的后期老年人医保费用支出占国民医疗总费用的比率持续增加,2011年达到了31.8%。
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图1 日本医保制度概要
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图2 日本医疗总费用构成
 
历史
·1961年,全民医保制度正式设立。
·1973年,对70岁以上老年人实行医疗费个人负担免除制度。
·1983年,设立“老人保健法”,将老年人医疗保健纳入社会保险体系,实行全额免费。
·1999年,因老年医疗保健费用迅速增加压迫财政,众多行业保险组织掀起了老年医疗保健费用拒付运动。
·2000年,设立“看护保险法”,将老年人看护费用与医疗费用分开,财源独立。
·2006年,设立“后期老年人医疗制度”,以全体75岁以上老年人以及65岁以上老年人中的残障者为对象,财源主要依托公费以及其他保险组织的支援金,个人负担一到三成不等。
 
问题
 
·为了支付后期老年人医保的支援金,各保险组织赤字严重
·2012年,由大企业员工为参保对象的1431个行业保险组织中,1061个组织入不敷出,总金额高达人民币266亿元。
 
·为填补赤字,保险组织持续上调保费缴纳比率,滞纳率显著上升
·2011年,由个体业主为主要参保对象的国民健康保险组织,保费滞纳率超过20%。
 
对策
 
·积极推行医药分离制度,减少“以药养医”
 
·日本古来有句俗语:“药是一分成本九分利”(薬九層倍)。可见,“以药养医”是浸透日本医疗行业的悠久历史传统。
 
·1956年日本政府受欧美影响开始实行“医药分业法”,规定除非患者有要求,医生必须将处方交给患者。但进展非常缓慢。
 
·1974年,为了提高医生的积极性,厚生劳动省通过了包括提高处方费等一系列提高医生诊疗费用的措施。这一年也被称为医药分离元年。
 
·1997年,厚生劳动省鉴于现状,强制规定麾下37所国立模范医院必须达到医药完全分离(院外处方占比超过70%)。医药分离开始了高速发展。
 
·2003年,日本全国的医药分离率(院外处方比率)第一次超过了50%。
 
·2012年,日本全国的医药分离率为66.1%。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图3 日本医药分离率的变化
*数据来源:日本药剂师会、东兴证券研究所
 
·下调医保对象的医疗药品价格,降低医疗药品进销差价率
 
·从1992年开始按加权平均每两年对医保对象的医疗药品进行价格下调,次平均下调率为6.6%。医疗药品进销差价率从23.1%降到8.4%。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图4 日本药品价格下调的影响
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
·促进仿制药使用,控制整体医疗用药价格水平
 
·日本政府已决定在2014年的医疗用药价格改定中,对仿制药上市5年后市场份额不足60%的创新药实施降价,以促进仿制药的使用,降低整体价格水平。
 
·提高消费税率,弥补财政缺口
 
·2014年从5%上升到8%,2015年到10%,以弥补社会保障制度的财政缺口。
 
(三)躺枪的医药行业
 
日本医药市场集中度稳步提升,尤其在医疗药市场表现更甚。为了维持高营收,日本医药企业常年维持高研发费用投入,尤其是医药巨头们的研发费用占销售收入的比例高达19%左右,不仅高于他们的欧美同行,也压迫了他们的营业利润率。
 
·2000-2011年,日本医药企业数量从1,123家减少到341家。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图1 日本医药企业数量变化
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
*注:2006年之后的统计对象只包括加入了日本制药团体连合会的医药制造销售企业。
 
·2000-2011年,日本医药市场销售集中度逐步上升。整个医药市场,销售收入排名前5的企业占比从26.7%上升到37.1%;细分到医疗药品市场,销售收入排名前5的企业更是从28.8%上升到了43.3%。
 
表1 日本医药市场集中度的变化
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
*注:2006年之后的统计对象只包括加入了日本制药团体连合会的医药制造销售企业。
 
表2 日本医疗药市场集中度的变化
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
*注:2006年之后的统计对象只包括加入了日本制药团体连合会的医药制造销售企业。
 
·2011年,日本医药行业的研发费用占销售收入的比例高达11.96%,居全行业首位,远远高于制造业平均的4.14%。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图2 2011年日本制造业研发费用占比情况
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
·与欧美同行相比,日本医药巨头的研发费用占比是对手的1.3倍达到19%,期间费用占比是对手的1.2倍超过了35%,所以营业利润率只有欧美同行的三分之二为15%左右。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图3 日美欧医药巨头的成本分解
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所

(四)波澜不惊的医疗器械
 
相比波澜万丈的医药同行,日本的医疗器械行业可谓发展平稳,近二十年间市场规模的年均复合增速只有2.6%左右,而其中约有一半依赖进口。虽然日本在医疗成像诊断领域技术实力雄厚,但医疗器械行业整体的贸易逆差却在不断拉大。
 
 
2011年市场规模达到1403亿元,是1994年的1.56倍,但同比增长率有增有减。
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图1 1994-2011年日本医疗器械市场的发展情况
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
·2012年,医疗器械的国内生产总值约为1,114亿元,其中出口额约为288亿元(占25.85%),而进口额约为699亿元。
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图2 日本医疗器械行业的生产总值和进出口情况
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
·日本医疗器械市场海外依存度较高,10年来,进口额占市场规模的比率一直在45%-50%之间。2011年,医疗器械的进口额约为622亿元,占当年国内总销售额的44%左右。
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图3 日本医疗器械行业的进口额与市场规模的关系
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
·2012年,医疗器械的贸易逆差约为411亿元,10年来逆差有逐步扩大之势。
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图4 日本医疗器械行业的贸易逆差
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
医疗器械的细分领域中,治疗器材的市场份额最大,增长速度最快,海外依存度最高。相比之下,市场份额第二大的诊断器材则基本呈现零增长态势。
 
 
2011年,治疗器材和诊断器材的销售额分别占整个医疗器械市场规模的50%和30%,其中治疗器材的进口比率超过了50%。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图1 2011年医疗器械各细分领域的销售额和进口比率
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图2 2011年医疗器械各细分领域的市场份额
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
·治疗器材的市场规模在2004-2007年之间增长缓慢,但在随后的5年间成长到了原先的1.3倍左右。而包括诊断器材在内的其他器材的市场规模,几乎没有增长。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图3 医疗器械各细分领域市场规模的变化
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
·日本在诊断器材领域拥有技术优势,出口额是进口额的1.7倍左右。而治疗器材领域,虽然出口额在不断增长,但只有进口额的四分之一。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图4 诊断器材和治疗器材的进出口规模变化
*数据来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
日本医疗器械企业中,中小企业占大多数,特别是内资企业中注册资本不到600万元的企业占到了总数的60%以上。而在研发费用的投入上,相比行业平均的6%,内资企业的研发费用率高达8%左右,是外资同行的6倍以上。在2012年的销售额排名中,专注治疗器材的泰尔茂和擅长诊断器材的奥林巴斯(医疗部门)分列前两位,市场份额都超过了医疗器械市场规模的15%。
 
 
·据2011年统计,总计542家医疗器械企业中,注册资本不到600万元的企业占到了企业总数的一半以上,特别是内资企业的这个比率接近60%。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图1 2011年医疗器械企业注册资本统计
*日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图2 2011年内资医疗器械企业注册资本统计
*日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图3 2011年外资医疗器械企业注册资本统计
*日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
·2012年度,日本医疗器械企业销售额排名前十如表1。其中,欧姆龙(健康医疗事业)以14.6%、尼普洛以13.7%、奥林巴斯(医疗部门)以13.0%排在销售额同比增速的前三位。
 
表1 2012年度医疗器械企业销售额排名(人民币:亿元)
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
*数据来源:公司年报、东兴证券研究所
 
·医疗器械行业的平均研发费用率在6%左右,是医药行业的一半。而内资企业的研发费用率是外资企业的6倍以上。
 
日本医疗行业深度研究报告(医疗现状,全民医保,医药器械)
图4 日本医疗器械企业研发费用率的情况
*日本厚生劳动省、东兴证券研究所
 
注:本系列所有日元金额换算采用2013年12月10日汇率:1JPY=0.05879RMB。
来源:日本厚生劳动省、东兴证券研究所

 

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